स्वैप - सरल शब्दों में यह क्या है?

"विदेशी मुद्रा" पर ट्रेडिंग कुछ शर्तों का ज्ञान प्रदान करता है इनमें से एक एक "स्वैप" है यह क्या है और इसके लिए क्या है, पर पढ़ें

परिभाषा

एक स्वैप रात के माध्यम से खुले लेनदेन का हस्तांतरण है। यह सकारात्मक (चार्ज कमीशन) और नकारात्मक हो सकता है (इसके लेखन बंद)। अक्सर, इस ऑपरेशन का संचालन मध्यम और दीर्घकालिक लेनदेन के समापन पर किया जाता है। दिन के दौरान, स्वैप अर्जित नहीं किए जाते हैं।

स्वैप कैसे बनता है

हर सोमवार 01:00 मास्को समय पर, सभी खुले लेनदेन पुनर्गणना, जो है, वे पहले बंद कर रहे हैं और फिर से फिर से खोल दिया। उनमें से प्रत्येक के लिए, एक स्वैप की गणना पुनर्वित्त दर की वर्तमान दर के आधार पर की जाती है। लोकप्रिय जोड़े (डॉलर / यूरो, पाउंड / यूरो, आदि) के लिए सबसे छोटा प्रतिशत प्रदान किया गया है। पुनर्वित्त दर वार्षिक हैं लेकिन ब्याज दर स्वैप एक दैनिक आधार पर अर्जित किया जाता है। सप्ताहांत में, "विदेशी मुद्रा" काम नहीं करता है इसलिए, बुधवार से गुरुवार तक, ट्रिपल रेट का शुल्क लिया जाता है।

सादा भाषा में "स्वैप" क्या है?

स्वैप के सार को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आपको व्यापारी के तंत्र को समझना होगा। "विदेशी मुद्रा" पर मुद्रा जोड़े की कीमतें (कीमतों का अनुपात) है। EUR / JPI की एक जोड़ी खरीदने पर, दो लेन-देन एक साथ होते हैं: यूरो खरीदा जाता है और जापानी येन बेचा जाता है ।

लेकिन खाते में डॉलर या रूबल होने पर आप एक ऐसी मुद्रा कैसे खरीद सकते हैं जो उपलब्ध नहीं है? इसका उत्तर सरल है - स्वैप का उपयोग करना यह क्या है? चलो अधिक विस्तार से विचार करें कि जब ऑपरेटर टर्मिनल में पिछले उदाहरण की स्थितियों पर "ओपन ऑर्डर" बटन दबाएंगे, तब कौन-सी परिचालन किया जाएगा?

1. जापान के केंद्रीय बैंक पुनर्वित्त दर पर ऋण का मुकाबला करता है
2. प्राप्त मुद्रा तुरंत यूरो के लिए विमर्श किया जाता है यह राशि निवेशक के हाथों में नहीं जाती है। वह बैंक में रहती है इस पर ब्याज अर्जित किया गया है।
3. यूरोपीय बैंक से प्राप्त ब्याज की कीमत पर बैंक ऑफ जापान के लिए ऋण का भुगतान किया जाता है। इन दरों के बीच अंतर क्रेडिट स्वैप है I

सकारात्मक और नकारात्मक स्वैप

मान लीजिए, निवेशक यूरो / येन की एक जोड़ी के लिए एक लंबी स्थिति खोला। लेनदेन पूरा होने पर, ब्याज दर पहले यूरो (0.5%) पर लगाई जाती है, फिर येन (0.25%) पर ब्याज दर में कटौती: 0.5% - 0.25% = 0.25% - एक सकारात्मक स्वैप है। यदि येन दर 1% है, तो स्वैप ऋणात्मक होगा। यह विदेशी मुद्रा पर काम का मुख्य सिद्धांत है

यह जानना महत्वपूर्ण है!

आप स्वैप के माध्यम से सभी लाभ कमाने या खो नहीं सकते हैं। यह क्या है? ब्रोकर की पेशकश और दरों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का बड़ा लाभ , स्वैप पर एक छोटी ब्याज दर के प्रभाव को रोक देगा, भले ही वह नकारात्मक हो। लेकिन पुनर्वित्त की दरों में सकारात्मक अंतर की वजह से इसकी स्थिति का विस्तार करना इसके लायक नहीं है। "इंट्रेडै" व्यापार के नियमों के उल्लंघन के लिए अपनी जमा राशि का भुगतान करना होगा।

प्रकार

माना जाता है कि मुद्रा स्वैप के अतिरिक्त , एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) भी है। शीर्षक से यह स्पष्ट है कि यह ऑपरेशन डिफ़ॉल्ट की शर्तों में विनिमय लेनदेन पर ऋण के प्रावधान से जुड़ा हुआ है।

सरल शब्दों में, डिफ़ॉल्ट स्वैप ऋणदाता के लिए बीमा का एक एनालॉग है जब एक छोटी सी पूंजी के साथ एक बैंक एक विश्वसनीय ग्राहक को बड़ी ऋण राशि जारी करने की योजना बना रहा है, तो उसे धन की वापसी न होने की स्थिति में स्वयं की रक्षा करनी चाहिए। इसलिए, क्रेडिट के अलावा, वह एक निश्चित वित्तीय वर्ष में एक बड़े वित्तीय संस्थान के साथ जोखिम सुरक्षा समझौते में प्रवेश करता है। यदि उधारकर्ता धन वापस नहीं करता है, तो ऋणदाता को किसी अन्य संस्था से मुआवजा मिलेगा।

उसी सिद्धांत पर, स्वैप ऑपरेशन किया जाता है। खरीदार को धन की वापसी का जोखिम नहीं है, और विक्रेता शुल्क के लिए इसके लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए तैयार है। पहला पक्ष दूसरे सभी ऋण प्रतिभूतियों का मुद्दा उठाता है और ऋण के लिए धन प्राप्त करता है। भुगतान एक बंद या कई भागों में विभाजित किया जा सकता है। एक मामले में, विक्रेता दायित्वों के वर्तमान और नाममात्र मूल्य के बीच अंतर को फिर से चुकाता है, दूसरे में - खरीदार से संपत्ति खरीदता है

सीडीएस के फायदे

इस ऑपरेशन का मुख्य लाभ यह है कि आरक्षित बनाने की कोई आवश्यकता नहीं है। ऊपर दिए गए उदाहरण में, बैंक को उधारकर्ता की चूक के मामले में एक आरक्षित बनाना चाहिए, जो अन्य लेनदेन के संचालन को गंभीर रूप से प्रतिबंधित करेगा। अपने जोखिमों का बीमा करना, खरीदार को कारोबार से धन को हटाने की आवश्यकता से मुक्त किया गया है।

सीडीएस आपको दूसरों से क्रेडिट जोखिम अलग करने और उन्हें बेहतर ढंग से प्रबंधित करने की अनुमति देता है।

सीडीएस वीएस: बीमा

सीडीएस पर लेनदेन का विषय कोई दायित्व हो सकता है। उदाहरण के लिए, आप डिलीवरी की स्थिति की पूर्ति के जोखिम का बीमा कर सकते हैं। आइए एक उदाहरण पर विचार करें।

खरीदार किसी अन्य देश में उपकरणों के आपूर्तिकर्ता को हस्तांतरित कर 80% का अग्रिम भुगतान करता है वितरण दो महीनों के भीतर किया जाना चाहिए शब्द लंबी है, और इसलिए अप्रत्याशित परिस्थितियों का जोखिम है, धन का नुकसान। इस स्थिति में, खरीदार सीडीएस की मदद से अपने जोखिम का बीमा कर सकता है।

कानून स्वैप के माध्यम से सुरक्षा प्रदान करने के मामलों में भंडार के गठन के लिए प्रदान नहीं करता है। इसलिए, यह बीमा से सस्ता है विक्रेता की विश्वसनीयता केवल स्वैप के खरीदार द्वारा मूल्यांकन की जाती है। यह क्या है? गतिविधियों के लिए लाइसेंस आवश्यक नहीं हैं सीडीएस नियामक, स्टॉक एक्सचेंज को नियंत्रित नहीं करता, इसलिए इसकी मंजूरी कम औपचारिकताओं के साथ जुड़ी हुई है। किसी भी संगठन या उपयुक्त क्षमता के साथ व्यक्ति - एक कंपनी, एक बैंक, एक पेंशन फंड, आदि, सुरक्षा के एक विक्रेता बन सकता है।

सीडीएस तब भी इस्तेमाल किया जा सकता है जब खरीदार के पास ऋणदाता के साथ सीधे समझौता नहीं होता है उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी द्वितीयक बाजार में बांड खरीदता है उधारकर्ता पर प्रभाव गायब है, और इसके डिफ़ॉल्ट की संभावना का आकलन मुश्किल है।

अंतर्राष्ट्रीय बाजार में स्वैप का इस्तेमाल तब किया जा सकता है जब कोई वास्तविक क्रेडिट जोखिम न हो। इस मामले में, यह राज्यों (सार्वभौम जोखिम) द्वारा दायित्वों को पूरा करने का प्रश्न नहीं है। सैद्धांतिक रूप से, आप एक बंधक का भुगतान न करने से भी संरक्षण प्राप्त कर सकते हैं, जिसके लिए अनुबंध अभी तक समाप्त नहीं हुआ है और यह पता नहीं है कि यह निष्कर्ष निकाला जाएगा या नहीं। लेकिन ऐसे बीमा में व्यावहारिक रूप से कोई मतलब नहीं है।

वित्तीय संकट में सीडीएस

नए उपकरण ने तुरंत सट्टेबाजों के ध्यान को आकर्षित किया बाजार में वृद्धि हुई थी, डिफ़ॉल्ट अनुमान नहीं था। क्यों नहीं "मुफ्त" पैसे का उपयोग करें? 2008 में स्थिति बदल गई बैंक अपने ऋण की सेवा नहीं कर सके और एक-एक करके दिवालिया हो गए। अमेरिकी भालू स्टर्न्स बैंक में पांचवां सबसे बड़ा बैंक 2008 में प्रतीकात्मक राशि के लिए बेच दिया गया था, और लेहमैन ब्रदर्स के पतन वित्तीय संकट के सक्रिय चरण की शुरुआत पर विचार करते हैं।

बीमा कंपनी एआईजी को अमेरिकी सरकार की कीमत पर बचाया गया था। सभी बकाया स्वैप ($ 400 बिलियन) में, केवल बैंकों को 22.4 अरब डॉलर का हस्तांतरण करने की जरूरत थी। वॉल स्ट्रीट पर प्रत्येक वित्तीय संस्थान उसी समय सीडीएस के तहत महान आवश्यकताओं और दायित्वों पर था। राज्य सबसे पहले सबसे बड़ी संस्था को बचाने के लिए पहुंचे - बैंक जेपी मॉर्गन, लेकिन सीधे नहीं, लेकिन उन निगमों के माध्यम से जो वित्तीय खिलौने खरीदा।

सीडीएस के सभी खरीदारों को संतोष प्राप्त हुआ, इसके लिए अमेरिका और यूरोप के सबसे बड़े बैंकों की कुल चूक घोषित करनी होगी। वॉल स्ट्रीट, लंदन का शहर बस अस्तित्व समाप्त होगा। संकट से पहले भी, वारेन बफे ने सभी डेरिवेटिव "सामूहिक विनाश के हथियारों" को बुलाया था वित्तीय प्रणाली के पतन केवल सार्वजनिक धन के इंजेक्शन के कारण ही नहीं बचा था। संकट के सभी परिणामों के बावजूद, सीडीएस "बम" विस्फोट नहीं हुआ, लेकिन केवल खुद ही महसूस किया।

सीडीएस का नुकसान

बाजार विनियमन के साथ सभी वर्णित फायदे व्यावहारिक रूप से असंबंधित हैं। वित्तीय संस्थानों पर नियंत्रण को मजबूत करने की प्रवृत्ति को देखते हुए, अंततः वे सभी खो जाएंगे 2009 के संकट ने राज्य के अधिकारियों को वित्तीय विनियमन के क्षेत्र में मानदंडों की समीक्षा करने के लिए प्रेरित किया। यह संभावना है कि सेंट्रल बैंक विक्रेताओं की रक्षा के लिए अनिवार्य रिडंडेंसी पेश करेंगे।

डिफ़ॉल्ट स्वैप वित्तीय दायित्वों की पूर्ति की समस्या को हल करने में मदद नहीं करता है संकट की अवधि में, चूक की संख्या बढ़ जाती है। दिवालिया होने का जोखिम न केवल कंपनियों की बल्कि राज्य की बढ़ोतरी का भी। ऐसे समय में, स्वैप खरीदार विक्रेताओं से भुगतान प्राप्त करने का प्रयास कर रहे हैं उत्तरार्द्ध अपनी संपत्ति बेचने के लिए मजबूर हैं यह दुष्चक्र केवल संकट को बढ़ाता है

असंभव बिल

लंबी अवधि (2-3 सप्ताह) के लिए एक स्थिति खोलने पर विचार करने के लिए पुनर्वित्त दरों का मूल्य महत्वपूर्ण है। ऐसे मामलों में, बेरोक खातों का उपयोग करना बेहतर होता है वे हर ब्रोकर के साथ मांग में हैं हालांकि, क्रेडिट दर के दलालों की कमी अतिरिक्त कमीशन के लिए क्षतिपूर्ति करती है।

निष्कर्ष

संक्षेप में ऊपर दिए गए सभी विवरणों को स्वैप के बारे में संक्षेप में प्रस्तुत करें। यह क्या है? स्वैप सेंट्रल बैंक की ब्याज दरों में अंतर है, जो सभी खुले स्थान के लिए दैनिक शुल्क लिया जाता है। लोकप्रिय विश्व मुद्राओं में, यह प्रभाव लगभग अतुलनीय है लेकिन जब तीसरी दुनिया की "विदेशी" मुद्राओं पर एक लंबी स्थिति खोलते हैं, तो बेहतर है कि तुरंत बिना खड़े खातों में धन हस्तांतरण करना बेहतर होता है